ワラントのリスクを減らす方法②

さて、前回はワラントのリスクを減らす方法についてでした。

もう一つのポイントとして、テクニカル分析によるトレンド把握ということが挙げられます。
テクニカル分析とは、価格動向をもとに分析を行うもので、いわゆるチャート分析です。
さて、テクニカル分析の前提としてあげておかなければいけないことがあります。

「効率市場仮説」

というものです。

市場で形成された株価は、企業の業績や一連のニュースなどの影響の一切を含めて形成されているという考え方です。つまり、市場価格には情報が含まれているという考え方です。
この考え方から行くと、情報伝達の速度の違いによる価格形成のゆがみは生ずることがないのです。

よって、市場分析をするにあたり、株価そのものの動向を判断基準にすることは、その企業におけるありとあらゆる情報を内包していることと同じであるといえます。

テクニカル分析によって導き出されたトレンドは、市場動向をとらえたものということになるのです。

ポイント②はトレンドをとらえるということにほかなりません。

ワラントのリスクを減らす方法。

さて、お久しぶりです。
ワラントのリスクを減らす方法をご存知でしょうか。
ワラントの価格を構成しているのは、
「時間価値」「本質価値」の2種類ですね。
本質価値というのは、満期日にインザマネーであり、権利行使価格と参照価格との差額によって生じる価値です。
つまり、コールならば権利行使価格以上
プットならば権利行使価格以下
のワラントが本質価値のある状態です。
時間価値というのは、満期日にインザマネーになる可能性です。
ヒストリカルボラティリティ（原資産の変動幅）が高いと現時点アウトオブザマネーでも可能性が高いので時間価値を持ちます。
しかしながら、この時間価値は日々減少している部分であります。
満期日にはゼロになるのですね。
つまり、原資産が若干上昇して、ワラント価格を押し上げていたとしても、アウトオブザマネーのワラントでは時間価値の減少によって価格が押し下げられ、相対的にインザマネーのワラントのほうが利益を得やすいということになります。

よってポイントその①はインザマネーの回号をかうということです。