eワラント対象銘柄の7月20日のシグナル

	順張				逆張		値動き	長期
銘柄コード	MACD	RSI	Stch	Pala	BB	収益率乖離	σ(25）	Sp
1605	sell		sell				激しい	5.12%
1801	buy						激しい	-0.89%
1808	buy					buy	穏やか	-5.00%
2502	buy						激しい	1.81%
2768	sell				sell		激しい	7.01%
2914	sell					sell	激しい	8.88%
3402	sell		sell				激しい	1.22%
3436	sell		sell				激しい	-1.02%
4042	sell						穏やか	11.77%
4062	sell		sell				激しい	7.94%
4063	sell		sell				激しい	10.93%
4321	buy		sell			buy	穏やか	-7.20%
4324	buy						穏やか	-0.90%
4502	sell					sell	激しい	2.05%
4519	sell					sell	激しい	-4.08%
4666	buy		sell			sell	激しい	-8.44%
4689	buy						穏やか	-3.10%
4704	buy						激しい	0.95%
5001	sell		sell		sell		穏やか	7.03%
5016	sell						激しい	7.79%
5201	sell						穏やか	2.92%
5202	sell						穏やか	3.87%
5401	sell				sell	sell	激しい	15.99%
5405	sell				sell		穏やか	11.41%
5406	sell				sell	sell	激しい	7.09%
5411	sell				sell	sell	激しい	13.61%
5479	sell						穏やか	14.58%
5541	sell				sell	sell	激しい	13.00%
5631	buy		sell			sell	穏やか	13.98%
5707	sell				sell		激しい	4.82%
5711	sell		sell				激しい	9.54%
5713	sell				sell	sell	激しい	10.94%
5726	buy						穏やか	-5.61%
5801	sell					sell	穏やか	-2.93%
6041	sell					buy	穏やか	0.44%
6301	sell					sell	激しい	14.66%
6366	sell						穏やか	-1.00%
6460	buy						穏やか	-11.35%
6501	buy						穏やか	5.94%
6502	sell		sell				激しい	11.07%
6665	buy		sell				穏やか	3.42%
6701	buy						穏やか	0.04%
6702	sell		sell				穏やか	-2.59%
6724	sell						激しい	5.71%
6752	sell					sell	激しい	-0.14%
6753	buy				buy		激しい	3.45%
6758	buy						穏やか	5.10%
6762	buy						穏やか	8.25%
6765	buy						穏やか	-3.09%
6767	sell		sell				激しい	20.26%
6857	buy						穏やか	-6.37%
6954	sell		sell				激しい	12.25%
6971	sell		sell				激しい	11.42%
6988	buy						穏やか	-5.56%
7004	sell					sell	激しい	9.94%
7011	sell				sell	sell	激しい	13.18%
7013	sell				sell	sell	穏やか	7.08%
7201	buy						穏やか	1.98%
7202	sell	sell	sell			sell	穏やか	12.31%
7203	buy						激しい	6.78%
7210	sell		buy			buy	激しい	3.30%
7211	buy		buy				穏やか	-3.49%
7267	buy					sell	激しい	5.23%
7731	sell				sell		激しい	15.27%
7751	sell		sell				激しい	8.29%
7974	sell				sell	sell	激しい	19.53%
8002	sell		sell				激しい	13.59%
8031	sell		sell				穏やか	11.30%
8035	buy		sell				激しい	4.56%
8058	sell		sell				穏やか	9.38%
8263	buy				buy	sell	穏やか	-12.44%
8303	buy						穏やか	-13.80%
8306	buy						激しい	-6.53%
8308	buy						激しい	-8.71%
8316	buy						激しい	-3.40%
8404	buy				buy		穏やか	-4.82%
8411	buy					sell	激しい	-3.95%
8473	buy						穏やか	-3.08%
8564	buy					buy	激しい	-8.04%
8591	buy						激しい	0.56%
8603	buy					sell	激しい	1.28%
8604	buy						激しい	0.11%
8628	buy						穏やか	-0.06%
8698	buy						穏やか	-2.45%
8703	buy						穏やか	-1.97%
8801	buy					buy	穏やか	5.45%
8802	buy	buy				buy	穏やか	5.23%
8830	buy	buy				buy	穏やか	3.39%
9020	sell						穏やか	1.46%
9064	sell				sell		激しい	0.39%
9101	sell		sell		sell		穏やか	13.10%
9107	sell		sell			buy	穏やか	15.66%
9205	buy					sell	穏やか	2.82%
9432	sell		sell				激しい	-2.60%
9433	buy			sell	buy	buy	激しい	4.35%
9435	buy						穏やか	-0.80%
9437	buy				buy		激しい	0.94%
9531	sell					sell	激しい	-0.64%
9613	buy						激しい	-0.17%
9684	sell						激しい	5.79%
9983	buy				buy		激しい	-7.12%
9984	buy		sell			buy	穏やか	2.17%
1001	buy						激しい	6.60%

トレーディング経過報告

さて、最近のトレーディングをアップしていませんでしたね。
国内株式を分析していながら、トレーディングしているのはインド企業という有様です。
インド企業も分析できればいいんですけどね。いまいちマクロがうまく組めていないので、勘弁してください。
さて、昨今のインド市場の最高値更新のチャンスを逃すこともなく、インド市場で５％ほど動いた個別銘柄のワラントコールを購入。（ex.インフォシスとかサティヤムとか）
のちにADR市場においても５％ほどの上昇を期していました。
私のワラント評価額も、１日のうちに+15％を記録しました。
さて、投入金額が大きければそれだけの利益が得られるのでしょうけれど、私はせめて１０万円を買うのがリスク許容度ですね。だかｓら１万４千強を収益として得ることができました。

なんせワラントは「損失は投資金額に限られている」とはいいますが、０になる可能性のほうが大きいですからね。たしかに権利行使価格を上回るコールや、下回るプットであれば大丈夫で、若干の中期戦でもいけますが、タイムディケイにかなう分だけのボラティリティがなければ収益を出すことは難しいですよね。
もちろん、きちんとトレンドが転換していて、上昇、下落をしてくれていれば収益は上がります。
ワラントはトレーディングツールです。
ですので、タイムディケイを考えると、含み損の拡大を抱えたままの長期というのは避けていたいですね。

ボラティリティの大きさで言うならばやはり外国株のほうが大きいのでしょうね。
ただ、中国市場に関してはあまり得意でないので手を出しませんが。

逆張り指標の活用例

さて、先日

5202
5631

について、ボリジャーバンドと収益率カイリがともにsellでしたね。

5202は翌日－2円
5631は翌日-23円で-1.17％でした。
ワラント価格は2.12から2.24へと上昇。
一日で5.6%の収益をだすことができました。

値動きの激しさについて2

さて、値動きの激しさを示すσ（２５）があるんですが、その数値だけでは激しいのか激しくないのかいまいちわかりにくいと思います。

ストキャスティックのように相対指標であれば、わかりやすくなるのではないかと思いました。

そこで、
σ（２５）

と

σ（１０）

を比べ、直近の数値のほうが２５日のσよりも大きければ「激しくなりつつある状態」
逆であれば「穏やかになりつつある状態」
と言える。

というわけで、絶対指標の数値ではなく、相対指標で激しいのか、激しくないのかを示していきたいと思います。

また、表のレイアウトも、
「順張り」「逆張り」「値動きの激しさ」「長期投資のシャープ値」というレイアウトに変更します。

値動きの激しさについて。

さて、値動きが激しいということを「ボラティリティが大きい」と表現します。
このボラティリティとは、原資産の値動きの激しさであり、
日時収益率の分散の大きさをさします。

まったく値動きをしない状態は、
収益率は０で、分散も０です。

逆に値動きの激しい銘柄は
収益率はゼロはなく、分散も大きくなります。

では分散が大きくなるときはどのような時期でしょうか？
分散が大きいということは、値動きが激しい、つまり、取引量が一気に増えるときです。

急上昇をすると、利益確定の動きから値下がりするということがあります。
また、
下落すると、押し目買いがはいることがあります。

ということは、日時収益率が、時系列平均値から、いくらかの分散以上、以下であるとき、翌取引場営業日はその反動をみこめる、という可能性がありますね。

いわば「カイリ率」の収益率版とでもいえるでしょうか。

「収益率乖離」という項目を追加しますので、ぜひ参考にしてください。

トレーディング日記（利益は1万円以上確定

さて、例によってインドです。
とはいえ、今日のは相関ではなく、プレマーケットによるもの。

ICICI銀行のプット2回、3回を購入。
それぞれ利益が
3676円(利益率7.6％）
9476円(利益率11.11％）
でした。

もちろん確定済み金額。

本日のトレーディング利益25％銘柄アリ

さて、送還取引を始めてしばらく経ちます。

あれからの取引分です。
含み益の紹介などではなく、確定利益なので、そのあたりはワラントトレーダーとしてご注目いただけると幸いです。

インフォシスプット1回
購入4.6*11000ｗ
売却4.67*11000ｗ
損益246円
収益率1.5％

タタモーターズプット1回
購入1.05*48000ｗ
売却0.93*48000ｗ
損益-6284
収益率-11.42％


インフォシスプット3回
購入1.06*50000ｗ
売却0.93*50000ｗ
損益－5024円
日時収益率-12％

ICICI銀行コール2回
購入5.66*17000ｗ
売却7.13*17000ｗ
損益+24466円
日次収益率26％

サティヤムプット1回
購入1.00*47000ｗ
売却1.11*47000ｗ
損益+4646円
日時収益率11％

タタモーターズコール1回
購入4.68*10000ｗ
売却4.66*10000ｗ
損益－724円
日時収益率-1.5％

合計収益：29358
合計損失：12032

純利益：9185

以上。

日ばかりで安定した収益がだせそうです。

テンプレート変更

今までのでもよかったのですが、見やすくて心地よいテンプレートがありましたので、
ブログ背景、レイアウトを変更しました。

よろしくお願いします。

株価上昇を受けて。

最近はインドADRの相関取引に夢中なため、国内株式の動向について述べてきませんでしたね。

最近の上昇はボリジャーバンドの上辺を縫う形で上昇しています。
事前にコールを買うタイミングとして、5月中旬や、6月はじめのパラボリック転換、
スローストキャステックの買いシグナル、
などが上げられます。
経済の先行きがそれほど悪くない現在、株価は長期敵に緩やかな上昇傾向にあるといっていいでしょう。
ただ、買われすぎている企業もありますし、調整がおきている企業もあります。

今後どうなるのかはわかりませんが、値動きはそこまで激しくなるわけでもなく、材料のある銘柄に売買が集中するとおもわれます。
全体的に上昇傾向なのは、いいことですが、金利上昇局面になってくると、

銀行株の上昇、
負債を抱えた企業の値下がり、をするのではないでしょうか？
また、債権に資金をシフトする投資家もいるでしょうし、ある程度の影響はあるでしょう。

今日のトレーディング（利益は出てません

サティヤムが下げていたのですが、プレマーケットで動向が出ていないので保留。

それよりも買い注文のあつまっているインテルのコールを注文。

それと、プレマーケットで1%の上昇があったタタモーターも購入。

ＡＤＲは開場以前まで値動きしませんが（インド開場時はそれに準じた価格に上昇）
アメリカ銘柄は開場前の注文動向も加味してワラント価格が形成されるようです。

日中のインドワラントの動向をみていれば、いったん閉場してから、アメリカ市場でＡＤＲの値段が付くまでの価格差で利益が出せるかもしれませんね。

国内株よりもエキサイティングですねぇ。。。

これがインド指数や、中国株だとそういうわけにも行かないんですよね。
そんなに遠くない将来にこのワラント動向は是正されるでしょうけど、今は利益を狙って生きましょう。

今のところ、利益は出ていますが、売却したら手数料分なので、保留にしています。

今日のトレーディング（今日の利益は4960円）

まずインド市場が開場してから

タタモーターの寄付きが前日よりも値上がりしていたので、
ワラントへの影響を避けるために前日のポジションを清算。

8000Wを1.29で売却したので
結果として損失は4580円。
収益率はマイナス30％


インド閉幕後、
サティヤムコンピューテングが上昇を期していたので、
購入予定。

アメリカ市場開幕前の、プレマーケット価格にて、高い値段が付いていたので、
サティヤムコンピュータ
コール２回を
1.71円で53000W購入。


アメリカ市場開場後、プレマーケットの上げどおりにより値は前日よりも上昇。

ワラント価格は1.90に上昇。

その後の動向もみまもりたかったけれども、分析があったので1.89円で利益確定。

結果として9540円の利益を出しました。

収益率は10％です。

今日のトータルは4960円です。

今日のトレーディング（利益は5940円）

さて、今日も昨日と似たような相関取引です。

サティヤムが下落、
タタモーターも下落。

インド市場が終わるころ、
騰落率はそれぞれ
サティヤム　　　 -3.83%
タタモーター　　-1.84%


そこで
サティヤムプット1回を
1.29で33000W購入

タタモーターはプット1回を
1.3で33000W購入

アメリカ市場が始まり、インドADRは下げ始める。
サティヤムはボリジャーバンドなかほどまで下げたので、生産することにした。
その時のADR株価は24.87
ワラント価格は1.47まで上昇。
利益率は13.9％で、5940円の利益確定。

タタモーターは値動きがないので、ひとまず値下がりを見込んで明日の朝までもつことに（アメリカ市場が終わるのは午前5時）

さて、日々5000円程度でも利益が出せたら上々ですね。

今日のトレーディング（利益35000円）

まずインフォシステクノロジーズがインド市場で上げていることを確認
それからADR市場が開場する前に
インフォシスのコールを購入。
さて、その結果ですが。

ワラント価格1.1円
購入額１０００００ワラント

その後インドの上昇を受けてADR市場が上昇し、ワラント価格が1.45円に上昇
即利益確定。
1.1円が1.45円。
100000ワラントなので、0.35×100000＝35000円。
手数料は加味してませんが、
今日はこれだけ利益が出ました。

ギターの機材でも買おうかな。。。

インド個別企業について

ワラントでインド個別銘柄が対象になっているということをご存知でしょうか？

タタモーターズ
サティヤム
インフォシステクノロジーズ
ウィプロ
ＩＣＩＣＩ銀行

この5企業の値動き参照元は、アメリカ市場における預託証券（ＡＤＲ）なのです。
ということは、本国市場（インド市場）において値動きを調べて参考にすれば、それをＡＤＲの動きとして参考にできるというものでした。

タタモーターズのＡＤＲと、インド市場における同日市場値動きの相関値は正の値をもっており、インド市場の動きに準じて、アメリカ市場でのＡＤＲは値動きをするということがわかる。

なお、アメリカのYahoo!financeでは、世界市場の値動きが一度で見ることができるので、インド企業のインド市場における動きと、アメリカＡＤＲ市場の動きを登録しておけば、タイムラグをつかむことができれば、大きな利益を得ることができるのではないでしょうか？
なぜなら、インド市場が閉幕した時点であっても、アメリカ市場は開場していないのであり、アメリカの投資家はインド市場における動向を参考にしながら、ＡＤＲを売買するということが考えられます。

日本経済を概観する③

以上のことからこのようにまとめます。


製造業において、利益を伸ばしており、かつ、経常利益率が高い業種は

医薬品

鉄鋼

精密機械

の３業種である。


非製造業において、利益を伸ばしており、かつ、経常利益率が高い業種は、

小売

銀行

であり、経常利益率の高い業種だけで業種をみると、

通信

不動産

銀行

証券

となる。


よって、成長しやすく、成長している業種は、医薬品、鉄鋼、精密機械、小売、銀行である。また、経営効率の良い業種は、通信、不動産、銀行、証券となる。

日本国内への、株式投資をするということでは、これらの業種が長期的に安定しているのではないかと思われる。

日本経済を概観する②

次に非製造業です。

表３、非製造業の経常利益率

	2006	2007	2008
建設	3.5%	3.2%	3.3%
商社	3.5%	4.2%	4.3%
小売業	4.5%	4.3%	4.2%
不動産	9.9%	13.0%	12.7%
鉄道･バス	8.0%	8.7%	8.1%
陸運	4.1%	4.2%	4.3%
海運	17.7%	7.7%	8.5%
空運	1.0%	2.2%	1.8%
通信	11.0%	10.1%	10.0%
電力	8.2%	8.0%	7.2%
ガス	7.4%	8.4%	6.5%
サービス	7.4%	8.6%	8.6%
非製造業合計	5.9%	6.0%	5.9%
全産業合計	7.1%	6.5%	6.5%
銀行	24.9%	21.9%	22.7%
証券	14.6%	19.0%	20.5%
保険	4.7%	4.5%	4.4%
その他金融	12.8%	-0.3%	11.8%
金融を含む全産業合計	8.5%	7.2%	7.4%

非製造業における、経常利益率からわかるように、業界全体から見て相対的に優位な業界というのは、不動産、鉄道・バス、海運、通信、電力、ガス、サービスと多岐にわたる。

ここで注目しておきたいのが、空運業についてですね。フォーレンバフェットが空運業は資本主義を後退させたというのは、高コストであるからである。燃料代であり、整備費であり、人件費であり。また、業界全体としても価格競争であり、経営的にも厳しい業界といっていいだろう。

また、金融業の経常利益の高さが目に付くと思う。

これは会計の特質上、経常利益というものは、営業利益から、金利の損益を差し引き、足したものであるからである。

考えてみて欲しい。

銀行というのは、企業に資金を貸し出し、金利を取る。これが収益である。

一方で銀行の支出というものは私たち家計に支払われる「利息」である。

今現在私たちに支払われている利息、金利はとても低いものであるのはご存知ですね。

そこで、銀行預金をするくらいならば、銀行株をかうという手段があります。この業態の利点を享受するのです。

なかには１％、２％の配当を出す銀行もありますし、税金を考慮しても０．８%、１．６％という利回りをだすことができます。この数値は一昔前の住宅ローンの支払利息の数字ですね。つまり、それだけの利回り、利息を家計でもらう側であってもいいだろうというのが私の考えです。

経常利益率が高い業種に、不動産と、通信があります。

これらの業種は、一度設備投資をしておけば、コンスタントに利益を出すことが可能という利点があります。また、顧客が継続利用するという点も、安定的な業種であるといってもいいでしょう。

次は売上高伸び率です。

表４．非製造業の売上高、経常利益伸び率

業種名	売上高伸び率			経常利益伸び率
	2007	2008		2007	2008
建設	5.49%	1.31%	Down	-1.77%	3.56%	Up
商社	18.20%	4.53%	Down	42.65%	5.27%	Down
小売業	6.27%	10.57%	Up	2.46%	7.59%	Up
不動産	11.86%	8.09%	Down	46.20%	5.95%	Down
鉄道･バス	2.99%	0.29%	Down	12.61%	-7.08%	Down
陸運	4.60%	3.68%	Down	5.26%	6.09%	Up
海運	16.28%	6.50%	Down	-49.75%	18.31%	Up
空運	6.72%	-2.75%	Down	128.10%	-19.14%	Down
通信	2.35%	1.44%	Down	-5.39%	-0.37%	Up
電力	1.32%	1.77%	Up	-1.28%	-8.82%	Down
ガス	10.50%	2.35%	Down	26.10%	-20.73%	Down
サービス	10.50%	5.59%	Down	27.55%	6.15%	Down
非製造業合計	9.53%	3.58%	Down	12.61%	1.23%	Down
全産業合計	9.89%	4.04%	Down	1.13%	3.53%	Up
銀行	17.10%	6.36%	Down	3.20%	10.13%	Up
証券	10.74%	13.09%	Up	43.88%	21.91%	Down
保険	5.71%	-2.37%	Down	2.77%	-4.33%	Down
その他金融	4.38%	4.46%	Up	-102.83%	-3635.19%	Down
金融を含む全産業合計	10.01%	4.07%	Down	-6.46%	6.91%	Up

個人消費が景気を下支えしている、とよく言われていますが、その様相がここであわられていますね。小売業の売上高が、前年比１０．５７%あがっています。

また、ほかに売上高が伸びているのが証券と電力ですね。

貯蓄から投資の流れを汲んで積極的な経営に取り組んでいる様子がよくわかります。

次に経常利益ですが、小売も同じく上昇、中国などとの貿易で海運が上昇。

金融においては、証券が経常利益伸び率ダウンに対して、銀行がアップしています。

これはあきらかに銀行が企業から得た金利を家計に出さずに、企業内部で留保しているということがよくわかります。